随着上海市于4月19日发布了《上海市推进算力资源统一调度指导意见》，算力国产化将进入一个新的阶段。国金证券近日发布的研报认为，算力需求不断强化，特别是对算力的底座AI芯片的需求，以及中美科技竞争以及各大厂商陆续研发自己的算力芯片，预示着国产算力芯片将有长足的发展，算力国产化是必然的趋势。
事件
《上海市推进算力资源统一调度指导意见》的目标是逐步推进“算网布局不断完善、算力资源供给充沛、算力结构持续优化、算效水平稳步提升、应用场景不断丰富”的发展格局。到2023年底，可调度智能算力达到1,000 PFLOPS(FP16)以上;到2025年，市人工智能公共算力服务平台能级跃升，实现跨地域算力智能调度，通过高效算力调度，推动算力供需均衡，带动产业发展作用显著增强。
行业观点
人工智能的发展将重塑电子半导体基础设施，利好AI数据中心及边缘高速运算大量使用的CPU，GPU，FPGA，ASIC，HBM存储器，3D NAND，以太网PHY芯片及电源管理芯片。2022年全球人工智能芯片市场规模为168.6亿美元，22-32年CAGR有望达29.7%。各细分板块有望持续受益。
根据2022中国算力大会上中国信通院发布的《中国综合算力指数(2022年)》，我国算力核心产业规模达1.5万亿元，关联产业规模超过8万亿元。上海市在用算力规模超13EFLOPS即13000PFLOPS(FP32)，2025年将新增4000PFLOPS(FP32)，对应新增AI芯片市场规模约30.77亿美元，新增AI服务器市场规模约76.92亿美元。
华为预计，到2030年通用计算能力将增长10倍，AI计算能力将增长500倍。
投资建议
随着算力国产化的趋势不可阻挡，我们看好四大国产算力芯片产业链：1)算力芯片厂商：寒武纪、海光信息;2)存储芯片厂商：兆易创新、澜起科技;3)光芯片/光模块厂商：源杰科技;4)服务器厂商。
风险提示
需要注意的是，人工智能技术迭代不如预期、2023年海外主要经济体陷入衰退预期、美国对华制裁加剧、AI各终端市场持续萎靡等因素可能对算力产业发展带来不利影响。
结论
算力国产化是必然趋势，随着政策引导和市场需求的双重推动，国产算力芯片将迎来长足的发展机遇。投资者可以关注与算力产业相关的优质上市公司和成长型企业，以获取长期投资回报。同时，需要注意相关风险因素，做好风险控制。
